一方面是贸易发达和商品流通频繁，另一方面则是金银铜等贵重金属货币的严重稀缺，这就让蜀地的商业发展遭遇了瓶颈。为了改变这种不利的局面，蜀地的大商人们便聚在一起商量由他们担保并开始在市面上以商办的形式发行并流通一种纸币，谓之“交子”。
简单来说就是，大商人们出资开设一个专门为商人保管钱币的机构，名曰“交子铺”，商人把钱放进去由交子铺代为保管，然后商人会得到一张类似现在存折之类的票据，凭这个东西可以到别的地方进行商品买卖，而交子铺则会收取一定数额的钱币管理费。
请注意，这与现代的银行可是有区别的，这里面可没有什么存款利息可言，交子铺也不面向社会提供放贷业务，其存在的本意就是为了让商贾们不用带着成百上千斤重的钱币去异地进行商品和货物买卖。交子最初只是一个买卖货物的中转凭证，但后来它开始慢慢地取代了钱币的功能，也就是说它可以用来直接交换货物。它变成了货币，而非只是简单的一张凭证。
还记得我们之前提到过的那位曾经在成都担任知府的宋朝名臣张咏吗？他被后人称为纸币之父，但交子的诞生和发行与他并无什么关系。他之所以有这个头衔是因为他让交子摆脱了纯粹的民办色彩转而开始披上了一层由政府承认和主导的半官方色彩的外衣，这里面的起因就是交子的发行在后来出了问题。
月有阴晴圆缺，人有福祸旦夕，这做生意也同样如此。交子的发行方本就是实力各异的商人，而商人做实业自然是盈亏难测，再加上某些交子铺的掌柜或老板见钱眼开直接就卷钱跑路，这就让交子的信誉遭受到了严重的破坏，其流通和交易也变得混乱不堪，商户们经常为此而到官府相互发起诉讼。
张咏在对现状进行了一番调研之后决定彻底整顿和规范交子的发行和流通，他将一些不符合资质和实力的商户剔除了交子的发行方队伍，然后精中选精最后由十六户大商人出资组建了新的交子发行机构，并且这个机构直接受政府的监管。