南宋时期，江南水乡有一座繁华的城镇，名为清河镇。此地河流纵横交错，是重要的粮食集散地，每日都有大量的粮船穿梭于河道之间，将粮食运往各地。
然而，近来清河镇却陷入了一片恐慌之中。不知从何时起，河道里出现了一个神秘的河妖。这河妖神出鬼没，每当有粮船经过时，它便会掀起滔天巨浪，将粮船打翻，粮食沉入河底，船夫们也大多性命不保。一时间，船夫们谈妖色变，无人敢再驾船运粮，清河镇的粮食运输陷入了瘫痪，粮价飞涨，百姓们苦不堪言。
镇上的富商赵老板，拥有多艘粮船，此次河妖作乱，让他损失惨重。他心急如焚，四处张贴告示，重金悬赏能降伏河妖的高人。告示贴出数日，却无人敢应。
这天，一个疯疯癫癫的和尚摇摇晃晃地走进了清河镇。他身穿破衣烂衫，手持一把破蒲扇，头发乱蓬蓬的，脸上带着几分玩世不恭的笑容，嘴里还哼着不成调的小曲。这和尚正是济公。
济公在镇子里转了一圈，看到了赵老板张贴的告示，他咧嘴一笑，伸手将告示揭了下来。周围的人看到这个疯和尚揭了告示，纷纷嘲笑起来：“你这疯和尚，莫不是想钱想疯了，那河妖如此厉害，你去了岂不是白白送死！”
济公却不以为意，笑着说：“诸位莫笑，我济公自有办法降伏那河妖。”
很快，消息传到了赵老板耳中。赵老板虽也不相信这个疯和尚能有什么本事，但此时已别无他法，只好派人将济公请到了府中。赵老板上下打量着济公，皱着眉头说：“大师，若你真能降伏河妖，我定当重重酬谢；但若是办不到，可别怪我不客气。”
济公哈哈一笑：“赵老板放心，我济公说话算话。不过，降伏河妖还需要一些东西。”
赵老板连忙问道：“需要什么东西，大师尽管开口。”
济公说：“我需要十口大铁锅，还有一些糯米、雄黄和红布。”
赵老板虽不明白济公要这些做什么，但还是立刻吩咐下人去准备。不一会儿，东西都准备齐了。济公让下人将十口大铁锅摆在院子里，然后在每口锅里都放上糯米和雄黄，又用红布将锅口盖住。
赵老板疑惑地问：“大师，这是做什么？”
济公神秘地一笑：“到时候你就知道了。现在，你找一艘最大的粮船，准备好粮食，明日一早，我随船出发去降伏河妖。”