在江南水乡深处，有一座被岁月遗忘的古老宅院，其旁横卧着一泊名为横塘的池塘。宅院之内，月桥如虹，花榭掩映，琐窗朱户间藏着不为人知的秘密。而这一切，都源于一位名叫凌波的女子，以及她那未了的情缘与深重的怨念。
凌波，自幼便生活在这座宅院中，她美若天仙，才情出众，尤其擅长舞蹈，舞姿轻盈如风，仿佛能踏波而行，故得名“凌波”。然而，这位天之骄女的命运，却在一次邂逅中发生了翻天覆地的变化。
那日，宅院中来了一位名叫柳川的书生，他风度翩翩，才华横溢，与凌波一见如故，两人很快便陷入了爱河。然而，这段美好的爱情却遭到了宅院主人的强烈反对，他认为柳川不过是个一贫如洗的书生，配不上自己的宝贝女儿。
为了拆散这对恋人，宅院主人暗中设下毒计，将柳川骗至远方，从此音讯全无。凌波得知真相后，心如刀绞，她拒绝了所有前来提亲的世家子弟，独自一人生活在宅院中，日日夜夜思念着柳川。
时间如流水，转眼间数年过去，凌波的容颜逐渐憔悴，她变得沉默寡言，常常独自站在月桥上，目送着远方的芳尘，期盼着柳川的归来。然而，她等到的却是无尽的失望和绝望。
在一个春日的黄昏，凌波终于无法承受内心的痛苦和思念，她决定以死明志。她穿着最爱的衣裳，踏上了横塘的荷叶，想要以这种方式结束自己的生命。然而，就在她即将沉入池塘的那一刻，一股神秘的力量将她托起，带回了岸边。
从那以后，凌波变得疯狂而诡异。她常常在夜晚穿着白衣，在宅院中飘荡，口中念念有词，仿佛在诉说着自己的悲惨遭遇。而那些靠近她的人，往往会莫名其妙地生病或遭遇不幸。镇上的人们开始感到恐惧，他们猜测这是凌波的怨念在作祟。
为了解除这个诅咒，镇上的人们请来了许多道士和尚，但无一例外，都失败了。那些道士和尚在尝试超度凌波的灵魂时，都被一股强大的怨念所反噬，有的重伤，有的甚至丧命。